Istnieje narzędzie, które może ciąć stalowe płyty o grubości kilkudziesięciu centymetrów i grawerować znaki na włosach; może montować akumulatory do nowych pojazdów energetycznych i budować łącza 6Glaser w kosmosie - to laser, najostrzejszy „skalpel” w nowoczesnej-specjalistycznej produkcji.
Technologia laserowa jest ściśle powiązana z wieloma popularnymi dziedzinami, takimi jak nowe pojazdy energetyczne, infrastruktura obliczeniowa AI, półprzewodniki fotowoltaiczne i gospodarka na niskich-wysokościach. Jednakże struktura zysków łańcucha branży laserowej ulega drastycznemu zróżnicowaniu: niektóre firmy zmagają się z wojną cenową, podczas gdy inne doświadczają gwałtownego wzrostu zamówień ze względu na opóźnienia technologiczne i eksplozję pojawiających się scenariuszy.
Dzisiaj demontujemy tor laserowy z wielu wymiarów: dopasowanie łańcucha przemysłowego, ewolucja technologiczna, krajobraz konkurencyjny i podstawowe cele.
1. Dopasowanie technologii laserowej do aktualnych gorących punktów
Podstawowa logika działania lasera jest bardzo prosta - dzięki precyzyjnemu połączeniu światła, elektryczności, ciepła i maszyn, realizowane są trzy główne funkcje: przetwarzanie materiału, transmisja sygnału oraz pomiar i percepcja. Lasery o różnych długościach fal, różnych szerokościach impulsów i różnych mocach odpowiadają zupełnie innym scenariuszom zastosowań.
Nowe pojazdy energetyczne i akumulatory zasilające. W produkcji akumulatorów technologia laserowa jest powszechnie stosowana w kluczowych procesach, takich jak zgrzewanie zakładek, uszczelnianie górnej pokrywy i spawanie zaworów w wykonaniu-wybuchowym. Prawie 100% linii produkcyjnych producentów akumulatorów głowicowych wykorzystuje rozwiązania laserowe. Publiczne dane pokazują, że wielkość krajowego rynku sprzętu do spawania laserowego w 2024 r. wyniesie około 12,25 miliarda juanów i oczekuje się, że w 2025 r. przekroczy 12,5 miliarda juanów. W procesie produkcji nadwozi sprzęt do spawania laserowego niektórych firm może skrócić czas-w-białego spawania nadwozia do 43 sekund na sztukę, a udział w rynku krajowym przekracza 90%.
Sztuczna inteligencja i infrastruktura obliczeniowa. Duża prędkość serwerów AI stawia wyższe wymagania płytkom PCB. Wraz z modernizacją warstw PCB i miniaturyzacją otworów, sprzęt do wiercenia laserowego stał się koniecznością. Przychody niektórych przedsiębiorstw z działalności związanej ze sprzętem PCB osiągną 5,773 miliarda juanów w 2025 r., co oznacza-roczny- wzrost o około 72,68%. Jeśli chodzi o komunikację optyczną, głównym elementem modułów optycznych 800G/1,6T są lasery. Jednocześnie między-satelitarną komunikacją laserową staje się kluczową technologią dla sieci-niskoorbitalnych. Krajowy producent dokonał pierwszej w kraju-orbitalnej weryfikacji między-satelitarnej komunikacji laserowej-satelitarnej w 2025 roku.
Fotowoltaika i półprzewodniki. W dziedzinie ogniw perowskitowych w procesie trasowania P1 do P4 podczas przygotowywania baterii stosuje się sprzęt do trasowania laserowego. Stosowany przez niektóre firmy wielowiązkowy system optyczny-umożliwił wysyłanie małych partii sprzętu do trasowania laserowego z komórkami perowskitowymi-o dużych rozmiarach. Jeśli chodzi o sprzęt do-szkła poprzez mikroprzelotki laserowe (TGV), niektórzy producenci zakończyli dostawy-poziomu panelu szklanego podłoża przez-urządzenia z otworami, obejmujące technologie laserowe pakowania TGV na poziomie płytek i-na poziomie panelu. W dziedzinie cięcia płytek półprzewodnikowych współczynnik penetracji ultraszybkich laserów (poziom pikosekundowy/femtosekundowy) stale rośnie.
Ekonomiczność na małych-wysokościach i inteligentna jazda. Jeśli chodzi o lidar samochodowy, rozwiązanie o długości fali 1550 nm stopniowo stało się głównym wyborem w przypadku-inteligentnej jazdy najwyższej klasy. Dane branżowe pokazują, że wielkość globalnego rynku samochodowych laserów lidarowych o długości fali 1550 nm w 2025 r. wyniesie około 15,54 miliarda juanów i oczekuje się, że w 2032 r. osiągnie wartość blisko 31,16 miliarda juanów, przy złożonej rocznej stopie wzrostu wynoszącej około 10,5%. W dziedzinie obrony na małych wysokościach laserowy system przeciwrakietowy-dowodzony przez pewną jednostkę wszedł w fazę masowej produkcji.
2. Demontaż łańcucha przemysłu laserowego: podział zysków jest wyjątkowo niezrównoważony
Łańcuch branży laserowej można podzielić na cztery ogniwa: podstawowe urządzenia wyższego szczebla, produkcja laserów średniego szczebla, integracja sprzętu laserowego na dalszym etapie łańcucha dostaw oraz aplikacje końcowe. Bariery techniczne i marże zysku każdego łącza są znacząco różne.
Wydobycie: podstawowe urządzenia optyczne i chipy. Obejmuje to chipy laserowe, kryształy optyczne, specjalne włókna optyczne, soczewki o wysokim progu uszkodzenia itp. Warstwa ta charakteryzuje się najwyższymi barierami technicznymi, a niektóre podstawowe komponenty od dawna są zależne od importu. Biorąc za przykład chipy laserowe, przychody krajowej firmy w 2025 r. wyniosą około 477 milionów juanów, co oznacza-wzrost-rok rocznie o około 75%, a firma skutecznie zamieniła straty w zyski. W zakresie kryształów optycznych niektóre firmy zajmują wiodącą pozycję pod względem udziału w rynku światowym.
Środkowy nurt: produkcja laserowa. Obejmujący lasery światłowodowe, ultraszybkie lasery, lasery półprzewodnikowe itp., jest mistrzem technologii w całym łańcuchu branżowym. W 2025 r. światowy rynek ultraszybkich laserów będzie wart około 15,109 miliardów juanów, a rynek krajowy – około 3,812 miliardów juanów. W ostatnich latach szybkość lokalizacji laserów światłowodowych-o dużej mocy gwałtownie wzrosła.
Dalsza część procesu: integracja sprzętu do obróbki laserowej. Uwzględniając cięcie laserowe, spawanie, znakowanie, czyszczenie i inne kompletne zestawy sprzętu, konkurencja na rynku jest najbardziej zacięta. Wielkość krajowego rynku sprzętu laserowego wyniesie w 2024 r. około 89,7 miliarda juanów, z czego po raz pierwszy spadnie rynek całego sprzętu do cięcia laserowego, a przychody ze sprzedaży wyniosą około 30,43 miliarda juanów, co oznacza-roczny-spadek o około 5,1%. Jeśli chodzi o krajobraz konkurencyjny, dziesięć największych przedsiębiorstw posiada łącznie ponad 50% udziału w rynku.
Aplikacja terminalowa. Nowe pojazdy energetyczne, elektronika użytkowa, fotowoltaika, komunikacja, opieka medyczna itp., sprzęt laserowy uzupełniają tutaj zamkniętą pętlę wartości.
3. Ewolucja szlaków technologicznych i obecny nacisk na konkurencyjność
Ewolucja technologii laserowej dotyczyła dwóch podstawowych kwestii: wyższej mocy i wyższej precyzji. Nastąpiło wyraźne rozróżnienie pomiędzy tymi dwiema drogami.
Trasa wysokiej-mocy: główne pole bitwy wojny cenowej. Po osiągnięciu dojrzałości technologii lasera światłowodowego o mocy 10 000-W, jednorodność produktów w segmentach średniej- i małej-mocy stała się poważna, a konkurencja cenowa stała się zacięta. Dane branżowe pokazują, że średnia cena laserów światłowodowych jest pod presją. Przychody wiodącego krajowego producenta w 2025 r. wyniosą około 3,467 miliarda juanów,-co oznacza wzrost rok do roku o około 8,43%, a marża zysku brutto wyniesie około 20,36%.
Ultraszybka trasa laserowa: nowy błękitny ocean o dużym wzroście. Lasery pikosekundowe i femtosekundowe cieszą się dużym zainteresowaniem w cięciu płytek półprzewodnikowych, obróbce materiałów elastycznych, produkcji wyrobów medycznych i innych dziedzinach ze względu na ich wysoką dokładność przetwarzania i małą-strefę wpływu ciepła. Cena laserów pikosekundowych znacznie spadła w porównaniu z wcześniejszymi, co zwiększyło potrzebę modernizacji sprzętu do mikro-przetwarzania w branży 3C. Oczekuje się, że w roku 2025 krajowy rynek ultraszybkich laserów będzie nadal rósł.
Lokalizacja głównych urządzeń: współistnieją przełomy i wąskie gardła. Autonomia lasera poczyniła postępy. Przychody jednej z-wysokoenergetycznych pojedynczych-tubul jednej firmy odpowiadały za ponad 84%. Jednocześnie przychody z VCSEL i komunikacji optycznej wzrosły o ponad 1000% rok-do-roku. Jednakże zależność od importu kluczowych komponentów optycznych, takich jak soczewki o wysokim progu uszkodzenia, jest nadal wysoka.
4. Trzy główne nieporozumienia dotyczące rynku
Mit 1: Przemysł laserowy szybko się rozwija. Rzeczywista sytuacja jest taka, że zróżnicowanie strukturalne jest znaczne. Rynek urządzeń do cięcia laserowego skurczył się ze względu na spowolnienie popytu na maszyny budowlane i konstrukcje stalowe. Nowe obszary zastosowań, takie jak wiercenie PCB, trasowanie perowskitem, czyszczenie laserowe itp., szybko się rozwijają.
Mit 2: Krajowe dywidendy zastępcze przynoszą jednakowe korzyści wszystkim firmom. Pozycja różnych przedsiębiorstw w łańcuchu substytucji jest bardzo zróżnicowana. Podstawowy segment urządzeń charakteryzuje się większymi marżami zysku i większą lojalnością wobec klientów; podczas gdy konkurencja cenowa w segmencie integracji sprzętu ze średniej- i niższej{4}}końcowej półki jest ostra, a zyski znajdują się pod presją.
Nieporozumienie 3: Bariery techniczne nie są wysokie i wkrótce na rynku pojawi się duża liczba nowych uczestników. Przemysł laserowy, zwłaszcza urządzenia typu upstream i lasery midstream, poczynił duże inwestycje w badania i rozwój oraz długi cykl certyfikacji. Nowi uczestnicy zwykle potrzebują dużo czasu, aby dokonać przełomu technologicznego i zyskać uznanie klientów z branży. Przewaga pierwszego-porywacza stwarza szerszą fosę.
5. Główni gracze w łańcuchu branży laserowej
Poniższe informacje opierają się na ogłoszeniach i informacjach z badań branżowych publicznie ujawnianych przez spółki notowane na giełdzie. Źródła informacji pochodzą z czerwca 2026 r.
Laser Hana (002008). Krajowe przedsiębiorstwo o największej kompleksowej sile w dziedzinie sprzętu laserowego osiągnie dochód operacyjny w wysokości około 18,759 miliardów juanów w 2025 r., co oznacza wzrost-z-roku o około 27%, ustanawiając rekordowy poziom. Zysk netto po odjęciu-nieprzypisanych zysków wyniósł około 810 milionów juanów, co oznacza wzrost-roczny- o około 82,28%. Główną siłą napędową wzrostu jest branża sprzętu dla przemysłu informacyjnego. Wśród nich segment sprzętu PCB jest napędzany popytem na budowę infrastruktury obliczeniowej AI, przy przychodach wynoszących około 5,773 miliarda juanów, co oznacza-roczny-wzrost o około 72,68%. Przychody z działalności związanej z nowym sprzętem energetycznym wyniosły około 2,256 miliarda juanów, co oznacza-roczny wzrost-o około 49,65%. Firma zapewnia kompletny zestaw rozwiązań PCB do wiercenia mechanicznego i wiercenia laserowego i ma silny wpływ na rynek specjalnego sprzętu PCB serwerów AI.
Technologia Huagonga (000988). Zajmuje ważną pozycję w dziedzinie spawania laserowego nadwozi samochodowych-w kolorze-białym. Jej produkty zajmują ponad 90% rynku krajowego. Obsłużyła ponad 45 milionów pojazdów i może zespawać karoserię w 43 sekundy. Ponadto w dziedzinie urządzeń do wytwarzania energii wodorowej duży udział w skali globalnej mają bipolarne urządzenia do laserowego spawania płyt. Firma rozwija także działalność związaną z połączeniami optycznymi i czujnikami, a także posiada niezależne możliwości badawczo-rozwojowe w dziedzinie chipów optycznych.
Laser Raycusa (300747). Główny krajowy producent laserów światłowodowych i spółka holdingowa China Aerospace Science and Industry Corporation. W 2025 r. dochód operacyjny wyniesie około 3,467 miliarda juanów, co oznacza wzrost-rok-rok rocznie o około 8,43%, a zysk netto przypadający na spółkę dominującą wyniesie około 162 milionów juanów,-rok-wzrost o około 20,52%. Struktura produktu jest w dalszym ciągu optymalizowana. Marża zysku brutto na ultraszybkich laserach wynosi około 39,09%, a marża zysku brutto na światłowodach specjalnych wynosi około 43,39% i oba są na stosunkowo wysokich poziomach. Korzystając z tendencji do zastępowania na rynku krajowym laserów światłowodowych dużej-mocy, zamówienia w dziedzinach dalszych i zastosowań dużej mocy-pozostają stabilne.
Technologia Guangxun (002281). Ma zalety techniczne w dziedzinie między-satelitarnej komunikacji laserowej. W 2025 r. przeprowadzi pierwszą-orbitalną weryfikację między-satelitarnej komunikacji laserowej o przepustowości 400 Gb/s w Chinach za pośrednictwem satelity testowego. Jest jedną z niewielu firm, które mają możliwości masowej produkcji między-satelitarnych modułów komunikacji laserowej o przepustowości 100 Gb/s. Firma dysponuje możliwościami integracji pionowej, od chipów optycznych po moduły, a jej wskaźnik samowystarczalności przekracza 70%. W obszarze komercyjnym uzyskała niskie-zamówienia na sieci orbitalne, a firmy-związane z internetem stopniowo generują przychody.
Laser Diera (300776). Ma głęboką akumulację w dziedzinie fotowoltaicznych urządzeń do obróbki laserowej. Firma realizowała małe partie sprzętu do trasowania laserowego z komórkami perowskitowymi o dużych-rozmiarach, wykorzystując-opracowany przez siebie system optyczny z wieloma wiązkami-. Sprzęt do-szkła za pomocą mikroprzelotek laserowych (TGV) zakończył dostawy panelowego-podłoża szklanego przez-urządzenia z otworami, obejmującego technologie laserowe pakujące TGV na poziomie płytek{{10} i panelu-. Nowy sprzęt do-wytrawiania laserowego ogniw kontaktowych tylnych (BC) również w dalszym ciągu otrzymuje zamówienia na produkcję masową.
Jept (688025). Zajmująca się głównie laserami i inteligentnym sprzętem laserowym/optycznym, przychody z działalności laserowej w 2025 roku wyniosą około 1,013 miliarda juanów, a przychody z inteligentnego sprzętu laserowego/optycznego wyniosą około 730 milionów juanów. W dziedzinie perowskitu fotowoltaicznego jego sprzęt do-laserowego cięcia matryc jest używany na linii produkcyjnej perowskitu o mocy 100-megawatów, odpowiedzialnej za procesy cięcia laserem-matrycy od P1 do P4 oraz laserowego czyszczenia krawędzi i nadal otrzymuje zamówienia branżowe. Nowe zamówienia w pierwszym kwartale 2025 r. wzrosną o około 89%-w ujęciu rok do roku.
Laser Lianyinga (688518). Firma zajmuje się głównie sprzętem do automatyzacji spawania laserowego. Przychody w 2025 r. wyniosą około 3,261 miliarda juanów, co oznacza-roczny- wzrost o około 3,55%. Wśród nich przychody z działalności w zakresie akumulatorów i akumulatorów wynoszą około 2,119 miliarda juanów, co nadal stanowi największe źródło dochodu. Firma współpracuje z wiodącymi klientami w zakresie opracowywania-sprzętu do produkcji akumulatorów półprzewodnikowych i zapewniła linię badawczo-rozwojową-baterii półprzewodnikowych, obejmującą sprzęt do spawania laserowego. W sektorze elektroniki użytkowej w dalszym ciągu zamówienia otrzymują małe urządzenia do spawania laserowego akumulatorów ze stalową powłoką dostarczane wiodącym międzynarodowym klientom.
Laser Inno (301021). Przychody w 2025 r. wyniosą około 513 milionów juanów, co oznacza-roczny-roczny wzrost o około 14,92%; zysk netto przypisany spółce dominującej wyniesie około 48,32 mln juanów, co oznacza wzrost-rok do-roku o około 121,35%. Firma zajmuje się wieloma dziedzinami dalszych zastosowań, takimi jak elektronika użytkowa, półprzewodniki, nowa energia i biomedycyna. Weszła do łańcucha dostaw marek elektroniki użytkowej, w tym do łańcucha przemysłowego Apple i niektórych producentów sprzętu medycznego.
Changguang Huaxin (688048). Firma zajmująca się głównie chipami laserowymi. Przychody w 2025 r. wyniosą około 477 milionów juanów, co oznacza-wzrost-rok rocznie o około 75,09%, co oznacza przejście od strat do zysków. Przychody z-pojedynczej{9}}lampy o dużej mocy wynoszą około 386 milionów juanów, co stanowi około 84% całkowitych przychodów; Przychody z VCSEL i komunikacji optycznej wynoszą około 41,19 mln juanów, co oznacza-roczny-wzrost o ponad 1000% i stanowi drugą krzywą wzrostu. Downstream skorzystał na ożywieniu popytu na przemysłowe urządzenia laserowe oraz na trendzie lokalnej substytucji, co spowodowało wzrost zarówno sprzedaży, jak i cen.
Inne firmy do obejrzenia. Fujing Technology (002222) ma duży udział w rynku światowym w dziedzinie nieliniowych kryształów optycznych, a jej produkty są wykorzystywane w precyzyjnej obróbce laserowej, laserach medycznych, testowaniu półprzewodników i innych dziedzinach. Przychody w 2025 r. wyniosą około 1,158 miliarda juanów, co oznacza-roczny-wzrost o około 32,21%. Kryształy BBO i inne produkty mają silny wpływ na światowy rynek ultraszybkich laserów. Oczekuje się, że w dziedzinie laserowego sprzętu medycznego wielkość rynku przekroczy 6 miliardów juanów w 2025 r., a wskaźnik lokalizacji osiągnie 70%.
6. Uporządkowanie podstawowej logiki łańcucha przemysłowego
Technologia laserowa stanowi podstawowe wsparcie dla-najwyższej klasy produkcji i technologii informatycznych nowej generacji. Zastosowania na dalszym etapie działalności w dalszym ciągu obejmują tradycyjne cięcie i spawanie-scieżki charakteryzujące się dużym wzrostem, takie jak urządzenia obliczeniowe AI, nowa energia i komunikacja.
Zyski w łańcuchu przemysłowym rozkładają się nierównomiernie. Podstawowe urządzenia wyższego szczebla i wysokiej klasy lasery-średniej półki charakteryzują się głębokimi barierami technicznymi i dużymi marżami zysku. Połączenia integracyjne sprzętu ogólnego na niższym szczeblu łańcucha dostaw są niezwykle konkurencyjne, a zyski znajdują się pod presją. Krajowe firmy osiągają przełomy od 0 do 1 w niektórych kluczowych obszarach urządzeń, ale w dalszym ciągu polegają na imporcie niektórych kluczowych komponentów optycznych.
Pojawiające się scenariusze, takie jak moc obliczeniowa sztucznej inteligencji, lidar-montowany w pojazdach, fotowoltaika perowskitowa i między-satelitarna komunikacja laserowa, otworzyły coraz większą przestrzeń dla łańcucha przemysłu laserowego. Firmy, które opanowały odpowiednie podstawowe technologie i weszły do łańcucha dostaw wiodących klientów, odniosą większe korzyści ze strukturalnego wzrostu branży.
Laser Han's charakteryzuje się wyjątkową wydajnością w sprzęcie PCB w odniesieniu do kompleksowej skali sprzętu i mocy obliczeniowej AI; Huagong Technology zajmuje duży udział w branży spawania samochodowego; Raycus Laser, Changguang Huaxin itp. w dalszym ciągu czerpią korzyści z procesu lokalizacji laserów i chipów; Technologia Guangxun zróżnicowała pozycje kart w obszarze Internetu; Dier Laser i Jept mają wczesne pozycje startowe na nowych ścieżkach, takich jak perowskit fotowoltaiczny.
Ostrzeżenie o ryzyku i zastrzeżenie
Wszystkie dane zawarte w artykule pochodzą z publicznie ujawnianych komunikatów spółek giełdowych, doniesień mediów branżowych powołujących się na ogłoszenia oraz raportów publicznych wydawanych przez branżowe instytucje badawcze. Informacje pochodzą z czerwca 2026 r. Treść stanowi jedynie przegląd sieci branżowych i zestawienie informacji publicznych i nie stanowi porady inwestycyjnej w zakresie papierów wartościowych żadnej spółki notowanej na giełdzie.
Szczególne przypomnienia: po pierwsze, tradycyjne obszary zastosowań, takie jak cięcie laserowe, stoją w obliczu wzmożonej konkurencji cenowej, a marże zysku brutto niektórych firm mogą znajdować się pod presją; po drugie, nowe technologie, takie jak sprzęt z laserem perowskitowym, laserowy sprzęt do mikrootworów TGV itp. wciąż znajdują się na wczesnym etapie industrializacji i istnieje niepewność co do technologii i rynku; po trzecie, udział w przychodach niektórych spółek (np. działalność FSO producenta łączności optycznej) jest wciąż w fazie rosnącej i należy zwrócić uwagę na realizację kolejnych zamówień i tempo uwalniania mocy produkcyjnych; po czwarte, marża zysku brutto działalności VCSEL takich firm jak Changguang Huaxin znajduje się pod okresową presją i należy zwrócić uwagę na postęp optymalizacji kolejnych struktur produktowych. Rynek jest ryzykowny i inwestycje muszą być ostrożne. Prosimy wziąć pod uwagę własną tolerancję ryzyka i podejmować decyzje w oparciu o wystarczającą weryfikację informacji i niezależny osąd.
